歌力想2024年的开年季欧洲杯投注入口，莫得延续客岁的涨势。

近期，歌力想(603808.SH)发布2024年一季度论述。尽管论述期内，买卖收入同比增长12.47%至7.49亿元，但单季净利润出现澄清下滑。2024年一季度，歌力想包摄于上市公司鼓吹的净利润2919.5万元，同比下落38.25%。包摄于上市公司鼓吹的扣除非继续性损益的净利润超2960余万元，同比下落26.38%。

值得空洞的是，歌力想2024年第一季度存货盘活天数为335.07天，同比增长近17%，库存盘活变慢。且相较于江南布衣、地素前卫、赢家前卫等同行友商，歌力想的存货盘活才调也澄清要失态一筹。 

据悉，歌力想新一季的事迹因受国外业务影响而承压。5月31日，歌力想收报7.58元每股，总市值27.98亿。

存货盘活排在同行靠后

一件衣裳卖出平均花上10个月

2023年，歌力想的存货盘活天数为329.73天。而歌力想的绝大部分存货为商品。也等于说，平均下来，歌力想客岁卖出一件衣裳要破费10个半月。而按照新一季的数据估算，新一年平均卖出一件衣裳的时分又要多出快一周。

而2024年新一季的存货盘活天数，同比客岁增长近17%，库存盘活变慢成为履行。企业要限制化发展，必须备货，当然也需要保捏精良的存货盘活率。但每个行业的库存又各有不同、盘活起来也有快慢之分，那回看同行的存货盘活率大约能有一些参考趣味。

清点江南布衣(03306.HK)、地素前卫（603587）、赢家前卫（03709）等一样主打高端女装、麾下领有多个品牌的服装集团。值得空洞的是，歌力想的存货盘活是四家里最慢的，其库存高企也在其中进展高出。

2023年，歌力想29.15亿元的营收里，光是存货就占去了9.45亿、应收账有3.67亿（多为一年内短期账）。且无论库存盘活相对快的江南布衣，其一财年的营收近45亿。就说年营收与歌力想临近的地素前卫，其客岁创收26.5亿，地素前卫的存货盘活天数约为204天，也远低于歌力想。而拿创收巨头的赢家前卫，2023年拿下69亿元东说念主民币，赢家前卫2023年的存货盘活率也有1.57次。

花大钱出海“买买买”

歌力想国外业务承压

从2015年上市后启动，歌力想就开启对外并购的阵势，沿途“买买买”。2023 年 5 月30 日，歌力想更是与加拿大高端羽绒服品牌Nobis Inc.签署了结伴运筹帷幄左券，拟在深圳共同投资开荒结伴运筹帷幄企业“诺北斯（深圳）衣饰有限公司”，结伴运筹帷幄企业正经在中国内地和港澳地区发展和运营“Nobis”品牌业务。

而国外业务在新一季也承压。2024年一季度，歌力想国内业务增长约20%、国外下滑约20%；利润端，歌力想国外业务失掉同比澄清加大。财报指出，这主要受制于国外业务在通货扩展和地缘政事等宏不雅身分影响下的捏续失掉，同期本期新增了股权激勉用度及百秋尚好意思的投资收益镌汰。

麾下有着自主品牌ELLASSAY、国外品牌LAUREL、ED HARDY 及ED HARDY X、IRO、Self-Portrait。其中，ED HARDY 及ED HARDY X、IRO这两组品牌占2023年总营收37%，去到2024年一季度，该两组品牌收入划分下滑近15%及8%。

洽商国外业务累赘影响，光大证券下调公司2024年至2025年盈利掂量（归母净利润较上次盈利掂量划分下调38%、34%），新增2026年盈利掂量，对应2024年至2026年EPS 划分为0.67、0.88、1.05 元，2024年 、2025年PE划分为12 倍、9 倍，下调至“增捏”评级。

采写/分析：南齐·湾财社记者陈盈珊欧洲杯投注入口